保险子公司所持有的股票会以市价（扣除假设真的实现须付的所得税）。而若我们前面所作的推论正确的话，那些不具控制权的股权其未分配盈余虽然不规则，但最后终究会找到路，反映在我们公司账上，至少到目前为止确是如此。 ——沃伦·巴菲特 【巴菲特现身说法】 巴菲特认为，净资产收益率（ROE）是衡量一家企业盈利能力大小的最常用指标，所以毫无疑问，要选择净资产收益率指标高的企业作为投资对象。不过他认为，这里的净资产收益率如果遇到子公司要向母公司上交利润的话，如果实际上没上交，那么这时候就要模拟上交，并且扣除如果真的上交需要缴纳的所得税，这样得到的结果才是真实的。 巴菲特在伯克希尔公司1981年年报致股东的一封信中说，伯克希尔公司在衡量下属子公司中没有实行...
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- 修订说明
- 巴菲特那一套在中国行得通吗第一版序
- §路遥知马力日久见收益
- §股票好坏应该从长远来考察
- §股市不该是宏观经济晴雨表
- §打盹时赚的钱比醒着时更多
- §长期投资能减少摩擦成本
- §长期投资有助于实行三不主义
- §长期投资能推迟并减少纳税
- §长期投资有助于战胜机构主力
- §后悔没有长期持有迪斯尼
- §买什么样的股票非常重要
- §买股票就是购买企业的一部分
- §精心选股是长期投资的前提
- §一旦看准对象就要集中火力
- §优秀的股票都是相似的
- §不必对某一类股票抱有偏见
- §业务最好能长期保持稳定
- §业绩宁可慢些也要走得稳些
- §不要用短期利益牺牲长期利益
- §股票投资最重要的其实是人
- §公司管理层影响着内在价值
- §资本配置能力决定着公司存亡
- §优秀管理层会善于渡过难关
- §他们会把企业看作是自己的
- §巴菲特购并时特别注重管理层
- §回购股票可以看作是风向标
- §重点是管理才能和人格品质
- §管理层的优秀要靠业绩来证明
- §业务比资本配置更重要
- §要确定自己的能力圈边界
- §业务内容要简单易懂
- §业务过于复杂会危机四伏
- §新型业务要能便于理解
- §特别留心与众不同的业务
- §看由谁来运作这些业务
- §亲自考察而不是道听途说
- §没有最好只有更好
- §经济护城河是一种竞争优势
- §经济护城河的实质是安全边际
- §安全边际比价格高低更重要
- §学会怎样考察经济护城河
- §成本过高往往是灾难的先兆
- §要特别关注低成本经营模式
- §不要被账面利润所迷惑
- §名气和广告不能说明问题
- §经济护城河是会变化的
- §真正的好企业不需要负债
- §没有负债的波仙珠宝公司
- §债务比率过高必然导致失败
- §不同行业的负债率不同
- §负债率高低与会计准则有关
- §有些负债本来是可以省掉的
- §零息债券是一把双刃刀
- §银根紧缩时的投资机会更多
- §检验经营管理层的一杆标尺
- §二鸟在林不如一鸟在手
- §有了金刚钻才能揽到瓷器活
- §自由现金流代表着真金白银
- §伟大的公司必须现金流充沛
- §有没有利润上交是不一样的
- §资金分配是最重要的管理行为
- §现金流不能只看账面数字
- §政府的自由现金流也是这样
- §自由现金流有赖于优秀经理人
- §衡量盈利能力的最佳指标
- §净资产收益率不是孤立的
- §净资产收益率要作相应调整
- §股息分配与投资报酬率有关
- §未分配利润要能利滚利
- §关注经济商誉是否足够高
- §要保住利润不搞杀价竞争
- §看有没有明确的经营原则
- §某些行业的股票具有特殊性
- §要以合理的价格买入股票
- §买入价格比买入时机更重要
- §不要贪婪烟屁股投资法
- §选择A股H股价差大的股票
- §老天爷也不同意买入价格过高
- §研究股票而不是主力动向
- §用未来现金流衡量股票价格
- §股市越是下跌投资越安全
- §不要单纯因为价格卖掉好股票
- §真正的投资者欢迎股价波动
- §股价波动并非风险的起源
- §大牛市意味着离场时机来临
- §大熊市意味着你要格外冷静
- §股价波动和行业密切相关
- §重要的是注重个股对象
- §股价波动时更要读财务年报
- §不要沉浸在对过去的回忆中
- §坚信股价不会长期背离价值
- §看由谁来运作这些业务
- §亲自考察而不是道听途说
- §没有最好只有更好
- §经济护城河是一种竞争优势
- §经济护城河的实质是安全边际
- §安全边际比价格高低更重要
- §学会怎样考察经济护城河
这个火影不热血
关于这个火影不热血忍者的世界应该是冰冷黑暗的。二战之后，雨隐村战败，山椒鱼半藏派出忍者前往各大忍村偷盗血继家族孩童被洗去记忆的孩子们经历着痛苦，沉浮于仇恨的漩涡，却比任何人都向往着温暖，当前路只剩下荆棘，他们便用鲜血点缀黄昏。二更的基础上，两百推荐票加更一章，五十打赏加更，二十月票加更，白银盟进化永久三更。已经有一部百万完结的同人火影之英雄争霸，每天三更，从未断更，练手之作可以去看看。木叶，宇智波，...
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